剖析乔布斯讣告中的股权丑闻错在苹果

—《英国电讯报》在乔布斯的讣告中提到了苹果的股权丑闻事件，内容如下：

乔布斯在2001年被授予750万股苹果股权，行使价格为18.30美元。但据美国证券交易委员会(以下简称“SEC”)称，乔布斯于2001年12月18日被授予这些期权，当时苹果的股价是21.10美元，但授予日期却被修改成10月19日，当时苹果的股价仅为18.30美元。将授权日期提前让乔布斯从中获利2000万美元。

—但2006年苹果经内部调查发现，1997年至2001年间的部分股票期权的发放存在问题。其中一笔存在疑问的股权被授予了CEO史蒂夫·乔布斯。但后来被放弃，因此并未给乔布斯带来任何经济利益。2007年SEC宣布，不对苹果提起诉讼。

关于乔布斯，可说之多很多，我只是想从中选一个部分，主要是因为此处鲜有提及。这个问题的关键并不在于乔布斯如何对待这部分期权，以及给自己带来多少利益，而是苹果在向投资者汇报利润时如何对待该问题。

进一步而言，将授权日期提前没有任何错误，甚至是以什么样的价格授权也没错，问题的根结在于：苹果如何记录这笔交易。

董事会可以以任何价格授予股票期权。苹果董事会可以以每股0.01美元的价格向乔布斯授予750万股权，如果他们想这样做的话，当然也可以以每股40美元的价格授予。而且，苹果董事会还可以在任何时期授予这部分股权，关键是如何来解释这样做的原因。

说明：苹果当时的股价为21.10美元，如以股价来授予期权，即每股21.10美元，我们将其称为“股价授予”;如果以每股40美元授权，我们将其称为“赔钱授予”;如果以每股18.30美元授权，我们将其称为“赢钱授予”。

如果以“股价授予”，这些授权并未给苹果带来任何成本。但如果股价上扬，可能给苹果带来临时负债。但当天并未给苹果带来任何资金上的损失，因此授权当天并未给苹果带来任何开支。同样，在“股价授予”或“赔钱授予”情况下，当天也并未给被授予者带来任何收入。

但是在“赢钱授予”情况下，被授予者则有收入进账，但这并不是真正的问题所在，因为在该情况下，企业所产生的开支与被授予者进账数量相等。

真正的问题在于：如果出现开支，则必须反映在苹果的财报上，并说明在哪里产生。因此，当时应该发生的事情是：苹果当季所回报告的利润低了2000万美元。这才是更大的问题所在。

投资者买入、卖出或持有一只股票，在很大程度上基于企业的季度财报。如果企业所汇报的利润有错，那么所有的这些决定将受其影响。

简而言之，董事会可以任何价格授予股权，可以调整授权日期，这些都不是问题。但如果涉及到的价格和日期为企业带来了费用，则企业必须要汇报。而这正是苹果所没有做到的事情，所以才引发了后续的一系列麻烦。

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