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五矿资源发起海外最大规模敌意收购前途难测

发布时间:2021-06-17 17:47:24 阅读: 来源:淘气堡厂家
五矿资源发起海外最大规模敌意收购前途难测

五矿资源发起海外最大规模敌意收购 前途难测

五矿资源发起海外最大规模敌意收购 前途难测

导读: 重回收购舞台的五矿,志在必得 这是迄今为止中国企业在海外发起的最大规模敌意收购,前途难测。 五矿资源4月3日,加拿大铜矿企业伊奎诺克斯矿业公司(Equinox Minerals Ltd.下称伊奎诺克斯)总裁威 ...

重回收购舞台的五矿,志在必得

这是迄今为止中国企业在海外发起的最大规模敌意收购,前途难测。

五矿资源4月3日,加拿大铜矿企业伊奎诺克斯矿业公司(Equinox Minerals Ltd.下称伊奎诺克斯)总裁威廉姆斯(Craig Williams)收到来自一家中国公司的收购通知。次日,五矿资源有限公司披露,计划以63亿加元(约合430亿元人民币)收购伊奎诺克斯。当天,在加拿大多伦多和澳大利亚悉尼同时交易的伊奎诺克斯股票,应声上涨33%和29%,收于7.55加元和7.43澳元,高于五矿资源的7加元报价。

七年前的春天,五矿资源的大股东五矿集团也曾来到多伦多,目标是将世界第七大铜生产商、第三大镍、锌精矿生产商诺兰达公司并入囊中,但因交易未获有关部门批准,最终铩羽而归。

2009年6月,在其他中国企业澳洲收购屡屡受挫的情况下,五矿却成功抄底。在大宗商品处于价格低谷时,五矿通过旗下五矿有色金属股份有限公司(下称五矿有色)收购了澳大利亚上市公司OZ矿业旗下部分资产,价格为13.86亿美元(约合90亿元人民币)。在此基础上组建了MMG公司。当时,五矿集团总裁周中枢曾表示,将以MMG公司为平台,展开海外资源的收购。这显示,五矿对资源的饥渴远未满足。

收购伊奎诺克斯将是场艰苦的战争。4月7日,伊奎诺克斯的管理层以“出价过低”为由,拒绝了五矿资源的收购要约。市场普遍预期五矿为成功完成收购仍会提价。4月12日,五矿资源披露了收购伊奎诺克斯资金来源,并表示仍将向伊奎诺克斯股东寄发收购函,显示自己仍未放弃收购的努力。

目前还没有迹象显示这桩收购遇到了来自国内的阻力,但国外监管者正以怀疑的目光审视中国公司,特别是国有控股公司。加拿大总理哈珀4月6日表示,他对任何不以商业目的为出发点的收购表示担忧。

更成熟的五矿

“中国人重新回归收购游戏。”总部在多伦多的第一资产投资等到身体出现了严重不适的感觉时管理公司的基金经理约翰斯蒂芬森说。该投资管理公司管理20亿加元(约合137亿元人民币)的资产,其中包括伊奎诺克斯公司的股票。“他们需要伊奎诺克斯公司,志在必得。”

在国际矿业交易中,“蛇吞象”式的大胆收购并不多见,五矿却屡屡为之。2004年9月对诺兰达集团提出整体收购要约之时,诺兰达在全球矿业公司中排名第19位,五矿的总资产比收购目标要少近10亿美元(约合68亿元人民币)。不过,国家发改委迟迟不肯为交易放行,五矿因此无法获得国家开发银行的贷款,最终导致错过了独家谈判期,被迫放弃收购。

这次收购令五矿元气大伤,当时参与收购的部分核心骨干离开。五年之后的2009年2月,五矿卷土重来,试图对澳大利亚第三大矿业集团OZ矿业(OZMinerals Limited)发起全面收购,但因部分资产位于军事禁区而遭到澳大利亚政府的否决。五矿随后灵活地放弃问题资产,将其余的铅锌矿收入囊中。

五矿资源对OZ矿业的收购成为五矿最成功的收购之一。2010年10月,五矿有色副总裁兼首席财务官徐基清表示:“自去年(2009年)收购至今,粗略估算,MMG给五矿有色带来五分之一的收益和一半的利润。”五矿有色随后以18.46亿美元(约合120亿元人民币)的价格,将MMG注入香港上市公司五矿资源。

2011年4月初,五矿欲重演“蛇吞象”。此次五矿资源对伊奎诺克斯的收购总价是63亿加元(约合430亿元人民币),远超过五矿资源当天25亿加元(约合170亿元人民币)的总市值。收购势必导致五矿资源负债率提高,但分析人士指出,五矿大股东五矿集团更看重另一点——居高不下的资源价格给生产者带来巨大利润。伦敦金属交易所2月15日的铜三个月价格高达10190美元。彭博综合分析师意见称,明年铜的年均价格将为10150美元。

五矿资源总裁兼首席执行官安德鲁麦克莫尔(Andrew Michelmore)在4月4日香港的会上说,五矿资源研究伊奎诺克斯已经超过一年,随着智能技术的发展并在2010年获得了后者4.2%的股份。他认为,收购计划能够购买1台这样的装备与公司的长远发展完美契合。

伊奎诺克斯在赞比亚的Lumwana 矿山是世界上最大的铜矿之一,目前产能为每年14.5万吨,预计未来五年内产量上升至26万吨;另外,该公司在沙特阿拉伯的Jabal Sayid铜矿项目将于2012年投产,预计年均产量为6万吨。“如果收购成功,五矿的铜产量将从目前的30位跃升至14位。”麦克莫尔说。

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