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【新闻】农林牧渔猪价仍将反弹并维持高位裂瓣小芹

发布时间:2020-10-19 06:27:10 阅读: 来源:淘气堡厂家

农林牧渔:猪价仍将反弹并维持高位

组合正文:2014年06月齐鲁农业股票池组合:金宇集团(29.40,0.540,1.87%)、登海种业(33.69,-0.200,-0.59%)、牧原股份(39.55,0.240,0.61%)、圣农发展(10.33,0.120,1.18%)、益生股份(8.97,0.170,1.93%),相比2014 年5 月份未作调整。

组合绩效:2014年5月份齐鲁农业股票池累积绝对收益达-14.91%,相比同期农林牧渔行业指数及沪深300(2149.92,-6.550,-0.30%)指数的超额收益率分别为-3.5%和-7.46%。

齐鲁农业2014年5月份组合总结:养殖、种业多点开花,5月进攻季判断兑现:2014 年5 月份股票池最初想法是加入2 只高弹性的养殖股更能博得短期相对收益,因为季报风险释放完成之后的5-6 月份将更多的是进攻季,而非防守季。就目前来说,整体市场效果兑现我们此前观点:1、5 月份猪价快速上涨;2、养殖股相对收益更加明显。其中齐鲁农业股票池5 月份单月收益最高达到9.6%。不过H7N9 流感等事件性冲击导致短期养殖股回撤较大,最后三天股票池收益率回调近5%。 同时我们持续推荐的低估值、高增长的种业龙头经过节后回调后,在5 月份也迎来向上估值修复,贡献了股票池内个股最大收益率。股票池内另外一个核心品种——优秀兽药公司金宇集团重磅产品放量和业绩持续超预期导致5 月股价非常强势,而且具有长期农业牛股特质。

此前,我们也强调暂时的落后并不意味着全年落后,反而会鞭策我们不断完善研究体系,并力促我们更加勤奋、认真、尽责地改善我们的选股策略,对此,我们将全力以赴、责无旁贷,尽管任重而道远。

6 月份生猪供应阶段性不足,猪价仍将反弹并维持高位,坚持前期策略观点和时点节奏判断,看好6月份高弹性的畜禽养殖股。我们认为当前反弹的逻辑已被证实,短期市场因反转落空和事件性冲击造成的股价回调反而是建仓良机:猪价反弹至少持续到Q3 末,且上涨空间还有20-30%(16 元左右),因此就时点和空间来说,畜禽养殖反弹仍将持续;同时短期畜禽价格调整叠加H7N9 流感突发事件性冲击均属短期因素,确定禽链反转机会的核心变量是供给端的剧烈收缩——祖代鸡引种量大幅下滑,因此反转逻辑不改。

所以我们整体策略依然延续《齐鲁农业畜禽思考之五-六》观点,当前建议继续积极投资畜禽链,6 月份优选高弹性畜禽养殖股如牧原、益生、圣农,7 月份逐步布局饲料和兽药股(金宇、天康;大北农(11.26,0.040,0.36%)、唐人神(7.09,0.070,1.00%)、新希望(11.87,-0.190,-1.58%);关注旺季到来的水产料通威、海大)。不过在此提示养殖股的持仓时间大约以2-3 个月为宜,不适合中长期重仓持有。我们继续强推金宇集团,并将其作为兽药子行业的首选品种继续保留在组合内,还有近期种业利好不断的龙头公司登海种业。(详见《猪价专题:2014 年畜禽产业链投资机会再思考——春寒渐过,4 月推荐布局畜禽链20140407》)

4 月中旬至今,国内农业股表现优异,尤其是畜禽养殖股,虽然波动较大,影响了组合的收益率,但多个细分子行业基本面景气回升甚至反转(畜禽链、种业,甚至水产和糖业),将引发2-3 季度农业股的确定性反弹,适合进攻而不是防守,故此6-8 月份我们继续建议超配农业股,重在相对收益和绝对收益的机构投资者均可适当参与。、

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